根據以往的經(jīng)驗，當庫存下降到一定低位后鋼材價(jià)格應該出現上漲，但今年來(lái)實(shí)際情況卻并非如此。我想大概是社會(huì )庫存量都具有兩面性，庫存低時(shí)，既意味著(zhù)供應水平低，也意味著(zhù)需求水平低。鋼管制造有限公司并不僅僅是下游實(shí)際的需求量，在供求關(guān)系中的“求”，其本質(zhì)核心是“預期”和“資金”。鋼價(jià)始終難以上漲一方面是預期太差，另一方面是資金流出。目前鋼市需求極差，年底資金壓力大，正好解釋了為何庫存低鋼價(jià)卻無(wú)動(dòng)于衷了。上周唐山鋼坯售價(jià)觸及2000元/噸，原料價(jià)格持續下跌，市場(chǎng)信心受挫；另一方面臨近年底，貿易商為回籠資金，多數開(kāi)始采取跌價(jià)促銷(xiāo)手段以緩解資金壓力；再者，市場(chǎng)價(jià)格一路下跌，下游客戶(hù)始終對市場(chǎng)持觀(guān)望態(tài)度，等待更低價(jià)格；期螺方面，上周弱勢震蕩，尤其是周初出現多次跳水，短期或延續承壓震蕩波動(dòng)；上周幾大鋼廠(chǎng)產(chǎn)品價(jià)格政策出臺，均以下調為主，進(jìn)一步打擊了市場(chǎng)信心，多重利空因素疊加之下，鋼價(jià)能不下跌嗎？綜合來(lái)看，當前鋼市基本面依然偏于疲弱，需求下滑、資金壓力、庫存壓力等利空都需要消化，我們認為，短期國內恐難突破弱勢格局。下游鋼管制造有限公司陸續放假、停產(chǎn)，市場(chǎng)需求不佳，貿易商多退市觀(guān)望。本周市場(chǎng)依舊承壓運行，北方市場(chǎng)煤企庫存高企問(wèn)題嚴重，南方大礦已開(kāi)始下調掛牌價(jià)格。華北地區部分大型煤企已經(jīng)醞釀后期下調掛牌價(jià)格，華東有大礦暗降15元/噸，并很有可能短期再次出現下調。目前下游焦鋼企業(yè)補庫需求依舊疲軟，節前采購需求不佳，部分焦鋼企業(yè)煉焦煤庫存使用天數較高，多數下游企業(yè)維持正常補庫。山西地區：市場(chǎng)弱勢下行，為回籠資金，除長(cháng)治地區外，臨汾和忻州地區的焦煤價(jià)格均出現調整，且近期焦炭?jì)r(jià)格下跌，焦化廠(chǎng)虧損過(guò)于嚴重，因此對煉焦煤價(jià)格進(jìn)行打壓，后市不容樂(lè )觀(guān)。晉中焦煤價(jià)格暫時(shí)沒(méi)有調整。；河北地區：市場(chǎng)弱勢平穩，價(jià)格尚未變動(dòng)，近日鋼坯價(jià)格持續下跌，對焦炭采購價(jià)格打壓現象嚴重，重慶防腐鋼管價(jià)格下跌20元./噸，目前焦企虧損嚴重，唯有對焦煤施壓，鑒于該地煤企庫存低位，短期內價(jià)格將維穩為主，但后期仍面臨下跌風(fēng)險；山東地區：市場(chǎng)弱穩維穩，山東地區焦化企業(yè)煉焦煤庫存普遍在15-20天左右，庫存明顯高位，年前價(jià)格補倉意愿不強。另外近期不少焦企由于生產(chǎn)產(chǎn)品調整，最近有意減少氣精煤采購，導致山東片區煤企銷(xiāo)售壓力進(jìn)一步增加，煤企調整優(yōu)惠政策變相降價(jià)，預計后市弱穩運行。終端市場(chǎng)行情低迷，鋼材價(jià)跌勢不止，焦炭?jì)r(jià)格跌勢擴大，焦鋼企虧損面逐漸擴大，對焦煤補庫積極性衰減，煤企銷(xiāo)售壓力不斷增加，部分已經(jīng)自覺(jué)限產(chǎn)，但焦鋼企業(yè)看跌煉焦煤價(jià)格占主導，補庫需求恐將持續疲軟，短期來(lái)看，鋼管制造有限公司價(jià)格大范圍下跌攻克市場(chǎng)行情的概率將持續增加。

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