整體需求并未根本性逆轉，漲幅也會(huì )受到一定限制，但是總體來(lái)看，呈現震蕩向上。全面總結一下3月份分析報告內容，分析認為，天津鋼管集團價(jià)格基礎運行條件如下：
其一、需求層面。農歷12月終端采購量同比、環(huán)比延續回落勢態(tài)，而接下來(lái)的3月份(農歷2月)，傳統來(lái)看需求將逐漸復蘇，至4、5月達到高點(diǎn)。不過(guò)，由于今年普遍資金緊張，基建和房地產(chǎn)投資增速都有下行趨勢，工地開(kāi)工情況或難言樂(lè )觀(guān)，所以對于下月的需求預期，仍是謹慎為主。
其二、供給層面。盡管有環(huán)保因素制約，但2月粗鋼產(chǎn)量仍是出現了小幅回升，預計隨著(zhù)檢修的結束以及需求的溫和復蘇，3月鍍鋅加工廠(chǎng)產(chǎn)量有望繼續小幅回升。除新增庫存壓力之外，今年的鋼廠(chǎng)庫存加社會(huì )庫存總量已經(jīng)創(chuàng )下了歷史新高水平，3月份庫存仍有進(jìn)一步攀升的趨勢，庫存消化的任務(wù)也極為艱巨。因此，供給和庫存因素仍將會(huì )對3月鋼價(jià)造成制約。
其三、成本因素。本月全部原料品種均現震蕩走低勢態(tài)，其中鋼坯重回春節前低點(diǎn)，而進(jìn)口礦跌在月末已經(jīng)破120美金支撐位。需要注意是的，受年后部分補庫需求帶動(dòng)，鐵礦石和鋼坯仍存在階段性反彈的機會(huì );但在鐵礦石港口庫存破億、天津鋼管集團庫存高達120萬(wàn)噸的背景下，巨大的庫存消化仍將是市場(chǎng)面臨的主要問(wèn)題，并決定了原料價(jià)格反彈有限、震蕩向下的格局。
其四、資金層面。盡管隨著(zhù)春節假期后現金回流，銀行間資金面水平持續寬松，市場(chǎng)資金利率小幅回落。但是近期既有房地產(chǎn)融資預警風(fēng)險，又有人民幣匯率大幅貶值擔憂(yōu)，同時(shí)，鋼貿信貸風(fēng)波仍在持續發(fā)酵，鋼市資金面緊張程度仍是有增無(wú)減。此種局面無(wú)疑對價(jià)格推高不利。
其五、宏觀(guān)因素。下月兩會(huì )召開(kāi)在即，但市場(chǎng)已經(jīng)難有利好預期。一方面，受地方政府性債務(wù)管控加碼、財政收入增速放緩等因素影響，政策擴張空間已經(jīng)有限，今年的基建投資下調概率大;另一方面，產(chǎn)能過(guò)剩、房地產(chǎn)調控等難題也繼續困擾投資前景。在政策面難有作為的背景下，對于今年天津鋼管集團需求以及價(jià)格預期更需謹慎。

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